杭氧转债将于7月5日上市交易。

杭氧转债正股杭氧股份{}前一个交易日（7月4日）的收盘价为31.92元，转股价为28.69元，转股价值为.26。转股价值较高。

公司概况

杭氧集团股份有限公司是世界一流的空分设备和低温石化装备供应商,中国气体的产业开拓者和引领者。杭氧是国内第一台空分设备的制造者,大型、特大型空分设备产量和销量全球第一,神华宁煤十万等级空分设备被誉为“大国重器”,总体技术达到国际领先水平;乙烯冷箱等低温石化产品国内市场占有率第一,“复杂原料百万吨级乙烯成套技术研发及工业应用”项目获得国家科技进步奖一等奖。近年来,杭氧坚持“重两头、拓横向、做精品”发展战略,实现“工程总包-设备制造-气体运营”全产业链经营。

目前已在全国范围内投资设立48家专业气体公司,总制氧能力超万Nm3/h。供气模式以管道气、现场制气、小储宝及液体零售为主体,兼营氖氦氪氙稀有气体、超高纯气体、电子大宗气、高端医疗气、食品保鲜气等。可提供工业气体岛园区集中供气一体化解决方案,可按需定向开发特种气体。杭氧成立了氢产业发展中心,开发制氢、储氢、氢液化相关技术及单元部机;开拓新能源、节能储能相关技术、装备及能源气体产品,助力中国实现双碳目标。

公司当前市值.9亿，市盈率24.38，市净率4.42，净资产收益率4.30%。

主要经营范围

压力容器的设计、制造(具体范围详见《特种设备制造许可证》,《特种设备设计许可证》),通用机械、化工设备的设计、制造、安装、修理、技术咨询、技术服务,制氧站工程施工,工矿配件、船舶及辅机制造、销售,经营进出口业务(范围详见外经贸部门批文),培训服务,自有房屋租赁,设备租赁,危险化学品经营(范围详见《中华人民共和国危险化学品经营许可证》)(以公司登记机关核定的经营范围为准)。

主要财务数据

年第一季度报告期内，公司实现营业收入2,,,.54元，同比增长13.54%；实现归属于上市公司股东的净利润,,.29元，同比增长7.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润,,.84元，同比增长7.31%。

筹资用途

吕梁杭氧气体有限公司Nm/h空分项目；衢州杭氧东港气体有限公司Nm/h空分装置及液体后备系统项目（一期Nm/h）；黄石杭氧气体有限公司00Nm/h+Nm/h空分项目；广东杭氧气体有限公司空分供气首期建设项目；济源杭氧国泰气体有限公司Nm/h（氧）空分设备建设项目；补充流动资金。

杭氧股份股价走势图：

近半年来杭氧股份股价一直处于震荡调整中，且近两个月来股价从阶段低点已有45%左右的涨幅，短期内股价有一定的回调风险。

根据当前行情，杭氧转债上市时预计会有20%的溢价，其预计上市价值为.51元。

微芯转债申购

微芯转债将于7月5日开启申购。

看公布的资料，微芯转债的债券等级为A+级，等级较好；发行规模为5.亿，规模较小。转股价下修条件为“　　当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时”，下修条件较为严苛；回售条款为“在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时”。

正股微芯生物{688}最近一个交易日（7月4日）的收盘价为26.78元，转股价为25.36元，转股价值为.60。转股价值较高。

微芯转债的期限为6.年，其到期可收到总金额为.50元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为96.02，纯债价值较高。

募资用途

创新药生产基地（三期）项目；西奥罗尼联合紫杉醇治疗卵巢癌III期临床试验项目；补充流动资金。

公司概况

深圳微芯生物科技股份有限公司是中国原创新药领域的先行者。公司专注对人类生命健康造成严重威胁的恶性肿瘤、代谢性疾病、自身免疫性疾病、中枢神经系统疾病及抗病毒等五大领域的原创新药研发,致力于为患者提供可承受的、临床亟需的、具有革命性疗效的创新机制药物。

公司当前市值亿，市盈率-.84，市净率7.73，净资产收益率-0.26%。

公司主营业务范围：

药物技术开发、相关成果商业应用;新药研究、开发、技术转让及其它有关的服务;新治疗技术研究、开发、技术转让及其它有关的服务;对外专利、技术的许可授权。药品的生产;保健食品生产经营(以上不含限制类项目,涉及行政许可和专项规定管理,需取得相关资质方可经营)。

主要财务数据

年第一季报期内，公司实现营业总收入,,.72元，较上年同期增长38.74%；实现归属于上市公司股东的净利润-3,,.11元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5,,.87元。

风险提示

原创新药研发失败的风险；新药或仿制药获批上市所产生的市场竞争风险；产品集中度较高的风险；生物医药行业政策变化的风险；药品价格政策调整风险；开发支出、无形资产减值风险等。

微芯生物股价走势图：

微芯生物近半年来股价已有25%左右的跌幅，虽然近两个月来，股价从阶段低点已连续上涨25%，但是企业整体估值仍处于相对偏低水平，近期大幅调整的风险也较小。

根据当前行情，微芯转债上市时预计会有30%的溢价，其预计上市价值为.28元。

微芯转债为A+级转债，目前转股价值较高，正股盈利能力逐渐向好，纯债价值较高，建议顶格申购。