一、公司概况

二、主营业务

公司是一家专业从事碳纤维研发、生产和销售的国家高新技术企业，对外销售主要产品为碳纤维。

公司通过多年自主研发掌握了碳纤维生产全流程核心技术，在国内率先突破了千吨级碳纤维原丝干喷湿纺工业化制造技术，建成了国内首条千吨级干喷湿纺碳纤维产业化生产线。

公司对外销售产品主要为碳纤维，主要产品型号包括SYT45、SYT45S、SYT49S、SYT55S、SYT65和SYM40等;

涵盖了高强型、高强中模型、高强高模型等类别，在航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交通建设等领域广泛应用。

公司碳纤维主要产品型号和性能指标如下：

报告期内，发行人符合性能要求及应用领域要求的产品收入金额、占比情况如下：

三、行业分析

1、全球碳纤维行业发展概况

碳纤维自问世以来，随着技术的成熟和成本的下降，已越来越多的应用到各个领域。

整个碳纤维市场发展大致经历了起步、成长、扩张和全面扩张四个阶段。

起步阶段（-），碳纤维主要应用于钓鱼竿、飞机次承力结构领域；

成长阶段（-），碳纤维应用领域扩大至网球拍、高尔夫球杆、飞机主承力结构的应用上，在这段时期内，碳纤维产品增加、成型技术逐渐进步；

扩张时期（-），碳纤维工业应用开始起步，碳纤维产品开始进入压力容器、工业机器、船艇、土木工程和建筑、修复和补强等领域，在这段时期内碳纤维生产成本也开始降低；

年以后，碳纤维市场进入全面扩张时期，飞机应用不断扩大，并逐渐发展到压力容器和汽车等工业领域的应用，同时碳纤维产品制造方法逐渐多样化，产品生产更注重可循环性。

在全球新冠疫情的影响下，年全球碳纤维需求较年增长3%，与年的全球需求同比增长率12%相比已较大幅度放缓，但仍然保持了增长的态势。

年，全球碳纤维需求的前三大应用领域依次为风电叶片、航空航天和休闲体育。

具体而言，年全球碳纤维需求量最大的领域为风电叶片，需求量为3.06万吨，较年增长20%，保持快速增长趋势，年需求量占比达29%。

风电叶片被普遍认为是碳纤维最重要的增长市场，特别是制造超大型风电机组所需叶片，必须使用质量轻、强度高、刚性好的碳纤维，保证结构强度的同时避免叶片在风载作用下发生大变形甚至撞击风车支柱。

其次是航空航天，需求量为1.65万吨，较年下降30%，年需求量占比为15%。

民用客机是拉动碳纤维需求增长的主要力量。年全球新冠疫情对航空业造成不利影响，民用客机主要生产厂家对碳纤维的需求有一定幅度的下降。

需求量排名第三的领域为体育休闲，需求量为1.54万吨，较年增长3%，需求量占比为14%，主要使用在高尔夫球杆、自行车架、钓鱼竿、球拍、曲棍球棍等高端休闲体育市场。

2、国内碳纤维行业发展概况

我国的碳纤维行业起步于20世纪60年代，几乎和日美等国家同时起步,但由于相关知识储备不足、知识产权归属等问题，发展缓慢。

同时，日本、美国等国家对碳纤维核心技术形成垄断，我国碳纤维生产技术和装备水平整体落后于国外，在较长的一段时间内发展止步不前，无法满足国家重大装备等高端领域的需求。

年以来，国家加大对于碳纤维领域自主创新的支持力度，将碳纤维列为重点研发项目。

伴随着国家政策的大力扶持，国内碳纤维行业在技术上取得重大突破，产业化程度快速提升，应用领域不断扩大，地区上目前已形成以江苏、山东和吉林等地为主的碳纤维聚集地。

年，我国碳纤维需求达4.88万吨，较年增长达29%，与此同时，国内碳纤维需求同比增幅远高于全球同比增幅；

主要原因一方面是全球风电叶片对碳纤维需求大幅增长，同时国际风电叶片代工由欧洲转向国内，导致国内该领域的碳纤维需求由年的1.38万吨增长至年2.00万吨，增幅达45%；

另一方面，由于国内需求结构和全球需求结构差异较大，国内民航领域的需求占比远小于全球民航领域需求占比，年占国产总需求的比例仅为3%左右，因而国内碳纤维需求受疫情负面影响相对较小。

年国内碳纤维需求中，进口碳纤维供应量为3.04万吨，占需求量的62%；

国产碳纤维供应量为1.84万吨，占需求量的38%，国产占比较年的32%增长6个百分点，国产替代趋势明显。

主要原因一方面是受疫情影响，碳纤维进口难度增加；另一方面为日本、美国等主要碳纤维生产国家缩紧了对国内碳纤维的供给，导致国内需求缺口增加。

受此影响，年国产碳纤维供应量较年的供应量1.20万吨增长53%，国产碳纤维行业保持高速增长。目前进口碳纤维供应量仍然明显高于国产供应量，国产替代空间巨大。

3、同行业公司对比分析

（1）同行业公司盈利能力对比分析

报告期内，公司与同行业可比公司毛利率对比情况如下：

（2）同行业公司营运能力分析

报告期内，公司与同行业可比公司营运指标对比如下：

四、财务状况

业绩情况：年-年底，公司的营业总收入分别为30,.74万元、41,.77万元、53,.51万元、,.74万元；-年的年均复合增长率为39.72%；归母净利润分别为-2,.99万元、2,.11万元、8,.18万元、27,.61万元；-年的年均复合增长率为.92%。

应收账款：

费用：

现金流：

五、募集用途