杭氧转债将于5月19日开启申购。

看公布的资料，杭氧转债的债券等级为AA+级，等级较好；发行规模为11.亿，规模较小。转股价下修条件为“　　当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时”，下修条件较为严苛；回售条款为“在可转债最后两个计息年度内，如果公司股票任何连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%”。

正股杭氧股份{}最近一个交易日（5月18日）的收盘价为27.69元，转股价为28.69元，转股价值为96.51。转股价值尚可。

杭氧转债的期限为6.年，其到期可收到总金额为.50元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为88.91，纯债价值较好。

公司概况

杭氧集团股份有限公司是世界一流的空分设备和低温石化装备供应商,中国气体的产业开拓者和引领者。杭氧是国内第一台空分设备的制造者,大型、特大型空分设备产量和销量全球第一,神华宁煤十万等级空分设备被誉为“大国重器”,总体技术达到国际领先水平;乙烯冷箱等低温石化产品国内市场占有率第一,“复杂原料百万吨级乙烯成套技术研发及工业应用”项目获得国家科技进步奖一等奖。

近年来,杭氧坚持“重两头、拓横向、做精品”发展战略,实现“工程总包-设备制造-气体运营”全产业链经营。目前已在全国范围内投资设立48家专业气体公司,总制氧能力超万Nm3/h。供气模式以管道气、现场制气、小储宝及液体零售为主体,兼营氖氦氪氙稀有气体、超高纯气体、电子大宗气、高端医疗气、食品保鲜气等。可提供工业气体岛园区集中供气一体化解决方案,可按需定向开发特种气体。杭氧成立了氢产业发展中心,开发制氢、储氢、氢液化相关技术及单元部机;开拓新能源、节能储能相关技术、装备及能源气体产品,助力中国实现双碳目标。

杭氧历获全国制造业单项冠军示范企业、国家服务型制造示范企业、中国质量奖提名奖、国家科学技术进步奖等殊荣。

主要经营范围

压力容器的设计、制造(具体范围详见《特种设备制造许可证》,《特种设备设计许可证》),通用机械、化工设备的设计、制造、安装、修理、技术咨询、技术服务,制氧站工程施工,工矿配件、船舶及辅机制造、销售,经营进出口业务(范围详见外经贸部门批文),培训服务,自有房屋租赁,设备租赁,危险化学品经营(范围详见《中华人民共和国危险化学品经营许可证》)(以公司登记机关核定的经营范围为准)。

主要财务数据

年第一季度报告期内，公司实现营业收入.54元，同比增长13.54%；实现归属于上市公司股东的净利润.29元，同比增长7.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润.84元，同比增长7.31%。

筹资用途

吕梁杭氧气体有限公司50Nm/h空分项目；衢州杭氧东港气体有限公司12Nm/h空分装置及液体后备系统项目（一期Nm/h）；黄石杭氧气体有限公司25Nm/h+35Nm/h空分项目；广东杭氧气体有限公司空分供气首期建设项目；济源杭氧国泰气体有限公司40Nm/h（氧）空分设备建设项目；补充流动资金。

风险提示

行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险；上下游行业产业政策变化风险；疫情反复引起的复工延迟、物流受阻风险；投资项目实现效益不及预期风险。

杭氧股份股价走势图

近半年来杭氧股份股价一直在震荡调整中，近一个月来公司股价由阶段性低点已经有了30%左右的涨幅，短期内股价可能会有一定的回调风险。

根据当前行情，杭氧转债上市时预计会有40%的溢价，其预计上市价值为.11元。

杭氧转债为AA+级转债，目前转股价值尚可，正股盈利能力较强，纯债价值也较好，建议顶格申购。