大家好，我是量子熊猫，今天上市的两只新股又又双叒叕破发了，破发大军阵容继续扩大。

首药控股破发20个点，由于是“放弃申购”点杀的新股，没啥好说的，而和顺科技虽然当时给的是“谨慎申购”评级，但破发将近6个点还是略显意外，当时对其评价为“以往基本面较好，主要影响较大的在于受原材料上涨带来的近期业绩下滑压力”，综合基本面和发行情况看还算不错的。因此重申下新股破发的风险，当前新股行情很差，根据熊猫的观察新股破发往往会带来一段时间的连锁效应，所以申购一定要结合自己的理解和风险偏好决定，特别是谨慎申购的个股，包括今天申购的两只高价新股，都存在破发的风险，因此对于风险偏好低的盯着积极（对应原推荐申购）的打就行，能力圈范围之外的东西，谨慎点没毛病的。

腾讯今天披露了年年报和4季报，时间关系先简单点评下，总体从Non-IFRS业绩看下来，没惊喜甚至从季度看连续下滑，但这时候有惊喜才是要命的，好的地方在于全年业绩没有下滑，2B业务继续高速增长，营收占比已经升至第一，至少路线走对了。

额外提一下，不知道是不是因为文末的申购建议过于直白，导致文章在部分平台上被恶意举报了，因此从今天起改版下用词，稍微柔和一点~

接着进入今天主题，开始还是我们的常规声明。

鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。

这部分研究从年11月开始，截止目前已经分析超过百只新股，整体统计下来准确率超过90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。

因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。

新股考察要素说明

考察要素1：可比行业和企业。

看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。

考察要素2：发行价格和发行市盈率。

参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。

注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。

考察要素3：业绩情况。

企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

考察要素4：市场情绪。

不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。

下面进入正式内容。

年3月24日可申购新股分析

中复神鹰（）：

企业基本情况：

全称“中复神鹰碳纤维股份有限公司”，主营业务为碳纤维研发、生产和销售，对外销售主要产品为碳纤维。

碳纤维（CarbonFiber）是由聚丙烯腈（PAN）（或沥青、粘胶）等有机纤维在高温环境下裂解碳化形成的含碳量高于90%的碳主链结构无机纤维。

碳纤维具备出色的力学性能和化学稳定性，密度比铝低、强度比钢高，是目前已大量生产的高性能纤维中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维，具有质轻、高强度、高模量、导电、导热、耐腐蚀、耐疲劳、耐高温、膨胀系数小等一系列其他材料所不可替代的优良性能。

碳纤维在航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交通建设等领域广泛应用。

碳纤维可根据原丝种类、力学性能、丝束规格、原丝制备工艺等不同维度进行分类。

公司对外销售产品主要为碳纤维，主要产品型号包括SYT45、SYT45S、SYT49S、SYT55S、SYT65和SYM40等，涵盖了高强型、高强中模型、高强高模型等类别，在航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交通建设等领域广泛应用。

主要业务很专一，就是做碳纤维的生产和销售，然后卖给下游加工成各类碳纤维制品，具体规格和性能不用了解太细，

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